均值回归与线性思维

发表时间：2026-06-01 09:19作者：张一云

人类的思维很有趣，有时候它非常擅长处理概率空间，同时也非常喜欢线性外推。

所以就会出现一些有趣的现象：

比如现在问一个问题，扔一枚硬币，正反面的概率分别是多少？大部分人不假思索都能答对，就是各50%。

但如果加一个条件：在这之前的4次扔硬币中，全都出现了正面，请问这次反面的概率是多少？那么估计有些人会想，既然前面出现了好多次正面，那这次反面的概率会稍微大一点吧。实际上无论前面怎样，新的一次都是各50%概率（如果用贝叶斯定理，会认为这个硬币可能不均匀，下次反而继续正面概率会高一些。）

你看人类有时候就善于乱用均值回归，觉得出现了几次正面就该出现反面了。

另举一个例子。比如新手学开车，倒车入库很完美时候会获得教练表扬，倒车入库很差就会被批评，那么到底是表扬有用还是批评有用呢？我们很容易观察到“每次表扬完就容易看到倒车入库变差，而批评完后就会出现倒车入库变好，因此表扬使人傲慢，批评使人进步。”而实际上，即使完全不表扬和批评，新手倒车入库也是在很完美和特别差之间随机游走。

所以这才是真正的均值回归：上一次倒车入库特别好/差以后，下一次会向均值回归。表扬和批评其实都没用，完美后会变差，而特别差后自然会变好。

但我们的大脑却不会处理这个回归，人类的思维倾向于认为既然上一次表现好了，下次也一样会好；上次表现差了下次一样也会差。所以当事实出现与我们大脑预测不符的时候，我们就会开始找理由：骄傲使人落后，批评使人进步。

所以你看，真的遇到均值回归的时候，大脑又开始线性外推了。

然后人类的大脑还特别喜欢干另一个事情：啥事都爱找个因果联系。

确实这个能力也不是所有动物都有的，人类发展出因果思维应该算是一种高等抽象思维能力了，毕竟在演化长河中，总结出外观艳丽的动物可能有毒这事儿能救命。

就比如在古代，当感冒特别难受，快熬不住的时候刚好吃到了某种食物，哎，吃完好了，我们就倾向认为这种食物具有治感冒的能力，而其实真相只是感冒本身就会自愈，和食物没关系。这也是一种均值回归+错误归因。

其实生活中有很多类似的现象，都可以用均值回归和错误归因总结。我们经常会不经意间吃这两个事情的亏。尤其是投资领域，在这两方面人类花了无数金钱的代价了。

好了，说了那么多废话，就是想告诉大家两个小经验，第一在牛市的时候千万不要给自己的投资水平总结经验。

第二也想告诉大家，看到那些牛市里收益特别高的人或者基金……算了这一点不说了，感觉酸味要溢出屏幕了。

均值回归策略是什么

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